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从供给端到需求端看未来几年的创业大机会
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黄明明 明势资本创始合伙人
课程简介

黄明明曾是一位连续创业者,他曾创办265导航、收购网际快车、投资创建酷盘。如今,黄明明的新身份是明势资本创始合伙人。他说:“我愿意成为第一个相信创业者梦想的人。我的投资不仅是提供早期资金支持,更重要的是成为创业者的合作伙伴,和创业团队一起选定方向,打磨产品,介绍资源,但绝不添乱”。明势资本所投的项目包括:车和家、好车无忧、农分期、李群自动化、小牛电动车等。

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创业市场冰火两重天

做早期投资的人实际上是和创业者最近的,因为创业者脑子里整天想的事情,正是投早期项目的投资人每天在看的:下一个大方向究竟在哪?

经过去年的资本寒冬,O2O、C2C经历了一轮血洗。今年还会有一波,并且这次血洗正在开始。但是,血洗过后一定会有新的苗子出来,那么什么才是未来五年我们认为有机会的方向?

一组数据或许能说明问题。在如火如荼的万众创新、大众创业浪潮之下,总的趋势非常明显,从2011年到2015年, TMT的早期投资无论从数量还是额度都呈现井喷式增长。根据公开数据显示:2015年以来,国内公开披露的一级市场融资事件有2470起,国外公开披露的一级市场融资事件有1062件起。

但是,中国拿到投资的创业项目有81%左右集中在A轮及A轮以前;美国则相对平衡:种子轮和天使轮占50%左右,B、C、D轮比例比较平均。这说明什么?在占总比例81%左右的早期项目中,大约8个项目中只有1个可以拿到B轮投资。这意味着从A轮往后融资的过程,难度呈几何指数增加。

所以,我们去年确实看见了所谓的创投市场的冰火两重天。火的是早期项目投资领域:种子轮、天使轮,甚至是A轮的难度相对较小。去年上半年我经常碰到这种情况:“黄老师,这个周末如果您还不能给我们最终回复,我们下周一可能就要和别家签了。于是,一般还没到下周一,我就会接到电话,黄总,我们已经签了,下轮再考虑。”然而,下半年发生了很大变化:“黄老师,如果这周末不能给我们回复,下周一我们就签别家了。我会说我们确实还没考虑清楚。两个月过后,我接到电话,黄老师我们还可以再来谈一谈,上次的投资人放我水了”,这种情况在去年下半年特别多。

去年上半年资本市场在TMT创投领域过热,出现了泡沫过度情况。但从去年下半年开始一些大的基金开始调整投资战略,不再投A轮、B轮项目,回到之前的主战场,开始回归理性状态。

冬天来了,春天也不会远了。我要告诉创业者一个秘密,给大家一点信心。这个秘密是,虽然经历了所谓资本寒冬,但整个VC市场都在面临标的资产荒。

最明显的例证就是主流的基金正在忙着收购美股私有化公司的股票。这从一个维度说明国内好的项目严重不够用。2000年,中国的私募股权基金不超过20支,现在是接近7、8千支,资金端有巨大的供给,而需求端好的项目非常少,标的荒是今年和未来几年要面临的严峻挑战。换句话说,如果你的项目是靠谱的,追求你的VC只会比过去多,这个趋势在未来几年依然会保持。

什么叫大的创业机会,实际上是社会中现存的巨大问题、目前没有很好解决方案之处,对创业者来说,就是面临巨大机会的地方。如果你能用新的技术、新商业模式很好地解决现存的问题,那我觉得你将会突出重围。

未来五年中国企业的两大关键词

关键词一:“提高效率”

有人问我:去年O2O太火了,但今年死了一批,到底是不是O2O这种模式有问题?我考虑问题的方式是抛开所有的概念,看一个事情的核心本质。换句话说,你做的这件事是否有价值,是否提高了原有行业的效率?

观察过去十五年成功的互联网公司,业务无一不围绕提升效率展开。腾讯的价值是什么?提高了人与人之间的沟通效率;百度的价值在于提高了人们获取信息的效率。

关键词二:“消费升级”

中国经过改革开放,新兴的中产阶级日益增多。解决了有没有和买不买得起的问题,大家理所应当的追求更好的产品和更好的五分快三服务。这就是投资圈常常说的消费升级。

以例子佐证我的观点,美团强在效率提升,而大众点评强在消费升级。 当一线城市中的人早已解决了温饱问题,找一家体验更好的餐馆成为人们喜闻乐见的,这点是美团很难提供的,大众点评却可以。

但是,回过头来讲,美团和大众点评为什么要合并呢?美团将提升效率做到了极致,美团有高效的IT系统,它管理着遍布全国各个城市的成千上万的地面大军,例如,在电影购票方面,美团大大提升了购票效率。

未来中国,90和95后将成为消费主体。如果创业者不能很好地把握住这群用户的心理,那么,你可能很难做出一款能够影响大众的产品。

从供给端和需求端看未来的创业机会

创业者和投资人做的无非是一件事情:去发现社会中存在的问题和可以改善的地方。我认为,我们未来五年在TMT领域有两大机会:

机会一:在需求端,技术创新带来的中产阶级消费升级,在满足中产阶级消费升级需求中存在机会;

机会二:在供给端,明势资本除了投资互联网和移动互联网以外,我们在两年前开始布局工业4.0、人工智能,以及企业级五分快三服务,这些方向能够帮助中国制造业企业提升生产效率。

实际上,消费升级背景下,消费者会选择用脚投票。中国在低端、人力密集型的制造领域存在产能过剩问题。举例说明,中国每年生产电饭煲两亿台,只卖出四千多万台。但很多中国人喜欢去日本购买电器,在日本购买电饭煲三四万台,虽然数量上看差距很大,但实际上,日本一台电饭煲的价格是中国的七到八倍甚至更高。未来消费的主流是90、95后,他们的需求不再是便宜,他们看重的是产品背后的品质附加值。如果你做产品还在盯着屌丝人群,那么你的项目很容易被洗牌。

我个人认为,在需求端,中产阶级的消费升级是一个最大的机会。中国2015年已经超越日本,成为全球中产阶级数量第二大的国家,人数已经达到1.09亿。如果中国经济在未来的不出巨大问题,大概再过五年到十年,这个数量还会增加两亿左右,对于90后、95后这些消费主力,这2亿是什么概念呢?相当于我们增加了整个美国人口数量的中产阶级群体。

所以,谁能抓住真正的新兴消费群体,谁可能是能够抓住下一波大潮的成功企业。换句话说,中国的企业抓不住,就会有国外的企业来抓住,而且现在这个情况正在发生。 

个性化、重品质、注重参与感和广告引导的消费是新兴消费者的主要特征。以小红书为例:在它的用户中,超过60%的核心买家是90后,甚至95后,他们注重品质超过价格。引申一下,那么在未来,什么样的公司是好的公司呢?我的答案是能够根据品牌在用户心中的定位、影响力,以及竞争对手与其的差距而掌握定价权的公司,例如苹果。

真正把模式跑通的是人

那么,是不是看好了行业趋势就能做好生意?我的看法是这只完成了全部工作的10%,因为越是早期投资,赛手在这里边的重要性越明显。

真正把模式跑出来的是人。我们宁可投一个一流的团队去做二流三流的事情,也绝不会投一个二流的团队做一流的事情。因为,如果二流团队做一流的项目,市场上会有若干支一流团队与你竞争,你没有机会能赢。坦率的讲,这是我们选择团队的标准,我相信优秀的投资机构应该都是这样来选择的。

因此,跟投资人打交道时,我建议不要花太多时间讲行业大趋势、你的项目机会有多大,如果这些他都不知道,那他多半不是一个专业的投资人。因为,他在见你之前:第一,他已经研究过了;第二,他已经见过至少五只以上团队。那么,他关注的焦点就自然落在:为什么能够获得投资的是你而非他人。重点解释为什么是你,你拿到投资的机会会大很多。尝试对着镜子先说服自己,看清自己的优势在哪,可能比盲目上路重要得多。

我在互联网从业近20年,有个最大的经验:所有的东西都可以被计算的,经济模型、财务模型、市场发展、用户量等,唯一不可以计算的就是创始人的成长潜力。

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